SoftBank anticipe un succès pour l'introduction en bourse d'Arm

La réputation autrefois exaltée d'investisseur de Masayoshi Son est gravement ternie, mais l'irrépressible fondateur de la société japonaise SoftBank espère que la méga-introduction en bourse d'Arm cette semaine pourrait ramener les bons moments.

Le flamboyant fils d'agriculteur, devenu l'une des personnes les plus riches du monde, espère que la cotation américaine de 10 % du concepteur de puces permettra de récolter entre 4,5 et 5,2 milliards de dollars.

Cela valorise la société britannique jusqu'à 52 milliards de dollars, un gain appréciable par rapport aux 32 milliards de dollars dépensés par SoftBank en 2016 pour en prendre le contrôle.

Cependant, la valorisation d'Arm, dont les produits sont utilisés dans 99 % des smartphones dans le monde, est inférieure aux 60 à 70 milliards de dollars que SoftBank espérait, selon les rumeurs.

Un tel optimisme est typique de Son, 66 ans, un homme qui, interrogé sur sa calvitie, a répondu : "Mes cheveux ne reculent pas. J'avance."

L'introduction en bourse "semble probablement être un pétard mouillé car tout indique qu'elle est bien moins exposée à l'IA que ce que Son a claironné - ce n'est pas une surprise", a déclaré Amir Anvarzadeh d'Asymétrique Advisors dans une note de recherche la semaine dernière.

Il s'agit d'une référence à l'intelligence artificielle, un domaine de croissance d'avenir qui passionne les investisseurs mais où Arm - qui gagne son argent grâce aux microprocesseurs des smartphones - est considéré comme moins fort.

Son fils est né au Japon en 1957 de parents d'origine coréenne qui gagnaient leur vie en élevant des poulets et des porcs tout en luttant contre la discrimination.

"Nous avons collecté les restes de nourriture des voisins et les avons donnés à manger au bétail. C'était gluant. Nous avons travaillé dur", a-t-il déclaré plus tard. "Et j'ai travaillé dur."

Il part aux États-Unis à l'âge de 16 ans et, pendant ses études à Berkeley, développe une machine de traduction qu'il vend pour environ 1 million de dollars.

Il a fondé le groupe d'investissement SoftBank en 1981 et a fait ses premiers paris avec un succès colossal sur Yahoo! et le géant chinois du commerce électronique Alibaba dans les années 1990.

Le premier aurait fait de lui la personne la plus riche du monde pendant quelques jours et le second – l'un des plus grands succès du capital-risque – lui aurait donné l'impression qu'il avait la Midas Touch.

Sur une bonne note, Son a lancé en 2017 son véhicule d'investissement Vision Fund, axé sur la technologie, obtenant des milliards de financement auprès d'autres pays – y compris l'Arabie saoudite – séduits par sa magie d'investissement.

Lors de ses conférences de presse très attendues, il montrait des diapositives montrant des oies pondant des œufs d'or et exposait des visions enivrantes de l'avenir de l'IA.

Mais Yahoo! et Alibaba se sont révélés être l'exception et non la règle, et de nombreux autres investissements ont échoué, certains de façon spectaculaire.

Cela comprenait la société de partage de bureaux WeWork, l'entreprise de covoiturage Uber et Oyo Rooms qui ont coûté des sommes d'argent douloureuses à Softbank.

"Je ne trouverai aucune excuse. Ce fut une leçon très dure", a déclaré Son après que WeWork ait perdu 4,6 milliards de dollars à Softbank en 2019.

Au cours des deux dernières années, Softbank a déclaré des pertes d'environ 20 milliards de dollars.

WeWork n'est une entreprise viable que grâce aux injections répétées de liquidités de SoftBank, mais le mois dernier, la société américaine a averti qu'elle pourrait ne pas survivre.

L'introduction en bourse d'Arm, la plus grande introduction en bourse de cette année, s'avère populaire et est 10 fois sursouscrite, ce qui a incité SoftBank à envisager d'augmenter le prix, selon les rapports.

Réaliser un gain grâce à l'introduction en bourse d'Arm "contribuera à confirmer qu'il peut générer des rendements positifs", a déclaré David Gibson de MST Financial.

Les 90 % restants de SoftBank dans Arm pourraient également être exploités – comme avec Alibaba – pour emprunter de l'argent afin d'investir dans de futurs œufs d'or potentiels.

"À long terme... je pense qu'Arm devient un outil pour financer des investissements dans d'autres sociétés technologiques non cotées", a déclaré Gibson à l'AFP.