Pourquoi Nvidia éblouit toujours les marchés financiers

" Nvidia est l'action la plus importante au monde ", selon Scott Rubner de Goldman Sachs. Et elle a mérité son titre ce jeudi, entraînant dans son sillage non seulement Wall Street, mais aussi les marchés asiatiques et européens. Au Japon, le Nikkei a finalement dépassé son record historique de 1989 , tandis qu'à Paris, le CAC 40 a dépassé en séance les 7.900 points pour la première fois de son histoire.

Véritable locomotive des marchés mondiaux, la force d'entraînement de Nvidia est sans équivalent en Bourse. "Nvidia a réaffirmé sa place dans le groupe des 7 Magnifiques (Apple, Amazon, Meta, Tesla, Microsoft, Alphabet) avec un nouveau trimestre exceptionnel qui montre que les cas d'utilisation de l'IA explosent et que le boom de l'IA ne montre aucun signe de ralentissement", commente Josh Gilbert, analyste de marché pour eToro.

Les bénéfices ont été largement dépassés, à 5,16 dollars contre 4,60 dollars estimés, tandis que les recettes ont atteint 22,1 milliards de dollars, soit plus que les 20,41 dollars attendus. Son activité de centres de données, catalyseur de cette croissance impressionnante, a vu son chiffre d'affaires bondir de 400 % d'une année sur l'autre, confortant son statut d'enfant chéri de l'IA.

La grande question pour les investisseurs est de savoir si cela peut continuer. "Pour faire simple, oui. Nvidia continue d'être à la hauteur dans tous les domaines, et ses résultats montrent qu'il y a encore beaucoup de croissance à venir. Il ne s'agit pas d'un feu de paille, ni d'une bulle, mais d'une entreprise qui continue à faire de gros bénéfices", explique Josh Gilbert.

Malgré les risques liés aux problèmes en Chine et à la concurrence, qui peuvent constituer des obstacles à l'avenir, Nvidia a relevé ses prévisions pour le prochain trimestre à 24 milliards de dollars de chiffre d'affaires, ce qui la met sur la voie de près de 100 milliards de dollars de ventes au cours de l'année prochaine.

"L'informatique accélérée et l'IA générative ont atteint un point critique", a déclaré le directeur général de Nvidia, Jensen Huang, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats. "La demande augmente partout dans le monde, dans les entreprises, les secteurs et les pays."

"La révolution de l'IA commence avec Nvidia et, à notre avis, le parti de l'IA ne fait que commencer", a déclaré Dan Ives, analyste chez Wedbush, dans une note aux investisseurs.

Wedbush s'attend à ce qu'au moins 60 % des entreprises " s'engagent sur la voie des cas d'utilisation de l'IA " au cours de la décennie à venir, dépensant environ des milliards de dollars dans cette technologie, selon Ives.

L'argent encaissé par l'unité Nvidia spécialisée dans l'informatique pour centres de données a atteint un record de 18,4 milliards de dollars au cours du trimestre, soit plus de quatre fois le montant de la même période un an plus tôt, selon Nvidia.

" Notre plateforme de centre de données est alimentée par des pilotes de plus en plus diversifiés ", a complété Huang.

"Les secteurs verticaux - menés par l'automobile, les services financiers et la santé - pèsent désormais plusieurs milliards de dollars."

Huang a déclaré que les puces Nvidia sont au cœur des centres de données qui se transforment en " usines de génération d'IA ", les données étant une " matière première " transformée en expériences telles que des vidéos générées rapidement à l'aide du nouvel outil Sora d'OpenAI.

Dans les régions en dehors des États-Unis, les systèmes " d'IA souveraine " augmentent la demande de puces Nvidia, selon la directrice financière Colette Kress.

Elle a décrit l'IA souveraine comme de grands modèles linguistiques créés à partir de données régionales et soutenus par des " écosystèmes " locaux de recherche et d'affaires.

L'infrastructure souveraine de l'IA est en cours de construction au Canada, en France, au Japon et dans de nombreux autres pays, selon Huang.

"La raison de l'IA souveraine est liée au fait que la langue, les connaissances, l'histoire et la culture de chaque région sont différentes et qu'elles leur appartiennent", a déclaré Huang lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

"Ils aimeraient utiliser leurs données pour créer leur propre intelligence numérique."

La demande de puces Nvidia pour les centres de données était forte partout, sauf en Chine, où les revenus ont chuté de manière significative suite au renforcement des contrôles à l'exportation imposés par les États-Unis en octobre de l'année dernière, selon Kress.

Les appels à fermer davantage la chaîne d'approvisionnement se sont multipliés après que le monde a découvert les pouvoirs de l'IA avec le lancement de ChatGPT, un outil qui a fait ses débuts en novembre 2022.

L'annonce selon laquelle la société chinoise Huawei avait lancé un nouveau smartphone doté d'une puissante puce avancée développée en Chine a également suscité l'inquiétude à Washington.

En annonçant le renforcement des restrictions, les responsables américains ont insisté sur le fait qu'elles visaient à combler les lacunes et à empêcher le développement par la Chine de l'IA à des fins militaires.

La Chine avait alors déclaré qu'elle était "fortement insatisfaite" et "fermement opposée" aux restrictions.

Nvidia a suspendu ses expéditions de produits restreints vers la Chine, mais étudie la vente d'alternatives ne nécessitant pas de licence, selon les dirigeants de l'entreprise.

"Nous avons reconfiguré nos produits d'une manière qui ne soit pas piratable par logiciel, et cela a pris un certain temps", a déclaré Huang.

"Nous avons donc réorienté notre offre de produits vers la Chine et maintenant nous proposons des échantillons aux clients en Chine."

Les réglementations américaines en matière de contrôle des exportations visant la Chine et d'autres marchés, notamment le Vietnam et certaines parties du Moyen-Orient, devraient continuer de nuire aux ventes de puces pour centres de données Nvidia sur ces marchés.