L'inflation de la zone euro tombe à son plus bas niveau depuis deux ans

L'inflation dans la zone euro est tombée à son plus bas niveau depuis plus de deux ans en novembre, selon des données officielles publiées jeudi, laissant espérer que la Banque centrale européenne pourrait bientôt réduire ses taux d'intérêt.

Les prix à la consommation dans le bloc de 20 pays à monnaie unique ont augmenté de 2,4 % en novembre, moins que prévu par rapport à l'année précédente, a déclaré l'agence officielle des statistiques de l'UE, soit la plus faible hausse annuelle depuis juillet 2021.

Le consensus d'analystes établi par la société de données financières FactSet prévoyait que l'inflation ralentirait à 2,7 pour cent en novembre, contre 2,9 pour cent en octobre.

Ces données rassureront la Banque centrale européenne (BCE), qui a suspendu sa série sans précédent de hausses de taux d'intérêt, même si elle est restée prudente quant à sa victoire sur une inflation autrefois brûlante.

La douloureuse campagne de hausse des taux d'intérêt a vu les coûts d'emprunt augmenter plus rapidement et plus que jamais.

"La chute de l'inflation plus importante que prévu en novembre signifie qu'il devient de plus en plus intenable pour les décideurs politiques de prétendre qu'ils ne pensent même pas à une baisse des taux", a déclaré Andrew Kenningham, économiste en chef pour l'Europe chez Capital Economics.

"Nous préparons désormais une première coupe pour juin prochain, plutôt qu'en septembre", a-t-il ajouté.

Bert Colijn, économiste senior pour la zone euro chez ING, a suggéré que la première baisse des taux "pourrait bien avoir lieu avant l'été".

L'inflation de la zone euro a régulièrement baissé depuis qu'elle a atteint un sommet de 10,6 % en octobre 2022 à la suite des bouleversements sur les marchés provoqués par la guerre de la Russie contre l'Ukraine.

L'inflation reste toutefois supérieure à l'objectif de 2% fixé par la BCE.

L'inflation sous-jacente, qui ne tient pas compte des prix volatils de l'énergie, de l'alimentation, de l'alcool et du tabac, et qui constitue l'indicateur clé de l'inflation pour la BCE, a également ralenti en novembre, à 3,6% contre 4,2% en octobre.

La BCE a maintenu ses taux inchangés lors de sa dernière réunion en octobre, mais sa chef, Christine Lagarde, a averti qu'un nouveau choc énergétique pourrait entraîner une nouvelle hausse de l'inflation.

"Il y aura probablement une résurgence d'un nombre plus élevé à l'avenir et nous devrions nous y attendre", a déclaré Lagarde le 10 novembre.

"La banque centrale s'inquiète de facteurs tels que la croissance des salaires et de possibles pics sur le marché de l'énergie qui pourraient remettre l'inflation sur une trajectoire plus élevée", a déclaré Colijn d'ING.

La hausse des prix des produits alimentaires et des boissons a également ralenti à 6,9 pour cent en novembre, contre 7,4 pour cent en octobre, selon Eurostat.

Les prix de l'énergie dans la zone euro ont toutefois encore baissé en novembre, tombant de 11,5 pour cent après une baisse de 11,2 pour cent le mois précédent.

La Belgique est le seul pays où les prix à la consommation ont chuté en novembre, soit une baisse de 0,7 pour cent, selon les chiffres d'Eurostat.

L'inflation a encore ralenti en Allemagne, la plus grande économie d'Europe, à 2,3% en novembre contre 3,0% en octobre, selon les données de l'agence.