Les bénéfices en hausse font bondir les banques américaines

Les actions des banques américaines ont bondi vendredi après de bons résultats, mais les dirigeants ont averti que les conditions favorables au secteur se modéraient et ont déclaré que les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient ajoutaient à l'incertitude.

Les solides bénéfices de JPMorgan Chase, Citi et Wells Fargo reflètent la hausse continue des taux d'intérêt, ainsi que l'amélioration d'un marché de l'emploi américain toujours sain et où les impayés sont limités.

Les dirigeants ont déclaré que les bilans des ménages s'étaient quelque peu érodés au cours des derniers mois, mais qu'ils restaient supérieurs au niveau d'avant la pandémie.

"Les consommateurs et les entreprises américaines restent globalement en bonne santé, même si les consommateurs dépensent leurs liquidités excédentaires", a déclaré Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase.

Dimon a réitéré que l'économie était confrontée à d'importants vents contraires.

"Des marchés du travail constamment tendus ainsi que des niveaux d'endettement public extrêmement élevés avec les déficits budgétaires les plus importants jamais enregistrés en temps de paix augmentent les risques que l'inflation reste élevée et que les taux d'intérêt augmentent encore à partir de maintenant", a déclaré Dimon dans le communiqué de presse sur les résultats.

"La guerre en Ukraine, aggravée par les attaques de la semaine dernière contre Israël, pourrait avoir des conséquences considérables sur les marchés énergétiques et alimentaires, le commerce mondial et les relations géopolitiques. Il s'agit peut-être de la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies."

Plus tard, lors d'un appel avec des analystes de Wall Street, Dimon a déclaré que les investisseurs ne devraient pas se méprendre sur la santé relative des marchés financiers.

"Ma prudence est que nous sommes confrontés à de nombreuses incertitudes", a-t-il déclaré.

JPMorgan, la plus grande banque américaine en termes d'actifs, a annoncé des bénéfices de 13,2 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 35 % par rapport à l'année dernière.

Les revenus ont augmenté de 22 pour cent à 39,9 milliards de dollars.

Le facteur le plus important de la hausse des bénéfices a été la forte augmentation des revenus nets d'intérêts (NII), qui mesurent l'écart entre ce que la banque gagne en intérêts sur les prêts aux clients et les paiements d'intérêts aux clients.

JPMorgan a de nouveau augmenté ses prévisions de NII pour l'ensemble de l'année, ce qui montre essentiellement que la banque a pu bénéficier du fait que les consommateurs ont conservé de l'argent sur des comptes bénéficiant de taux d'intérêt inférieurs à ceux disponibles ailleurs sur le marché.

Les dirigeants des banques ont déclaré ces derniers mois qu'ils s'attendaient à une " normalisation " de cette dynamique, réitérant ce point de vue vendredi.

"Nous ne savons pas exactement quand, mais nous savons que cela va" se normaliser, a déclaré le directeur financier Jeremy Barnum lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes. "Nous allons répondre à la concurrence."

Un deuxième facteur à l'origine de ces bons résultats est l'état toujours sain des bilans des consommateurs, qui a limité le nombre de défauts de paiement.

Tout au long de la période de Covid-19 et immédiatement après, les consommateurs ont largement réussi à gérer leurs paiements par carte de crédit, même si les impayés ont augmenté ces derniers trimestres.

JPMorgan a en fait enregistré des coûts de crédit inférieurs à ceux de l'année dernière, une dynamique qui n'a pas été observée dans les deux autres banques publiées vendredi.

Citi a déclaré des bénéfices de 3,5 milliards de dollars, en hausse de 2% par rapport à l'année dernière, tandis que ses revenus ont augmenté de 9% à 20,1 milliards de dollars.

Les résultats de Citi ont également été stimulés par la hausse du NII, mais cela a été quelque peu compensé par la hausse des coûts du crédit.

Le directeur financier, Mark Mason, a déclaré que les consommateurs restent " assez résilients ", mais que les taux de paiement par carte de crédit ont commencé à baisser " un peu ", en particulier pour les clients ayant des cotes de crédit plus faibles.

La banque dispose toujours d'un "scénario de base" d'une situation "douce" au premier semestre 2024, même si "les États-Unis continuent de nous surprendre avec cette résilience", a déclaré Mason.

Mason a également déclaré qu'" il y a beaucoup d'incertitude qui, en fin de compte, est prise en compte dans la manière dont les choses se déroulent ", en soulignant la Russie et Israël.

Chez Wells Fargo, les bénéfices ont bondi de 61 pour cent à 5,8 milliards de dollars sur une hausse de 6,6 pour cent des revenus à 20,9 milliards de dollars.

Les résultats ont été stimulés par la hausse du NII, mais la banque a également souligné une certaine érosion de la santé financière des ménages.

"Même si l'économie est restée résiliente, nous constatons l'impact du ralentissement de l'économie avec une baisse des soldes de prêts et des radiations qui continuent de se détériorer légèrement", a déclaré Charlie Scharf, directeur financier de Wells Fargo.

Les actions de JPMorgan ont augmenté de 3,5 pour cent peu après midi, tandis que Citi a grimpé de 2,6 pour cent et Wells Fargo a progressé de 3,4 pour cent.