JPMorgan Chase affiche des bénéfices en hausse dans un contexte "inquiétant"

JPMorgan Chase a annoncé un nouveau trimestre très rentable vendredi, mais a averti que l'inflation pourrait persister et que les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient signifiaient que cela "pourrait être la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies".

La banque, la plus grande banque américaine en termes d'actifs, a déclaré des bénéfices de 13,2 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 35 % par rapport à l'année dernière.

Les revenus ont augmenté de 22 pour cent à 39,9 milliards de dollars.

Le facteur le plus important de la hausse des bénéfices a été la forte augmentation des revenus nets d'intérêts (NII), qui mesurent l'écart entre ce que la banque gagne en intérêts sur les prêts aux clients et les paiements d'intérêts aux clients.

JPMorgan a de nouveau augmenté ses prévisions de NII pour l'ensemble de l'année, ce qui montre essentiellement que la banque a pu bénéficier du fait que les consommateurs ont conservé de l'argent sur des comptes bénéficiant de taux d'intérêt inférieurs à ceux disponibles ailleurs sur le marché.

Les dirigeants des banques ont déclaré ces derniers mois qu'ils s'attendaient à une " normalisation " de cette dynamique, réitérant ce point de vue vendredi.

"Nous ne savons pas exactement quand, mais nous savons que cela va" se normaliser, a déclaré le directeur financier Jeremy Barnum lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes. "Nous allons répondre à la concurrence."

Un deuxième facteur à l'origine de ces bons résultats est l'état toujours sain des bilans des consommateurs, qui a limité le nombre de défauts de paiement.

Tout au long de la période de Covid-19 et immédiatement après, les consommateurs ont largement réussi à gérer leurs paiements par carte de crédit, même si les impayés ont augmenté ces derniers trimestres.

Dans le communiqué de presse de vendredi, Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, a déclaré que "les consommateurs et les entreprises américains restent généralement en bonne santé, même si les consommateurs dépensent leurs réserves de liquidités excédentaires".

Lors de l'appel, Barnum a attribué la bonne santé des consommateurs américains en partie au marché du travail, qu'il a qualifié de " assez fort ".

Les tendances positives du revenu net d'intéret (NII), du crédit à la consommation et la hausse des bénéfices des banques commerciales ont aidé JPMorgan à compenser certains domaines de faiblesse tels que la banque de financement et d'investissement, où les revenus globaux ont chuté de 2%. JPMorgan a déclaré que les résultats excluaient l'impact de son achat de First Republic.

Dimon, qui met en garde depuis des mois contre des " nuages d'orage ", a réitéré que l'économie était confrontée à des vents contraires importants.

"Des marchés du travail constamment tendus ainsi que des niveaux d'endettement public extrêmement élevés avec les déficits budgétaires les plus importants jamais enregistrés en temps de paix augmentent les risques que l'inflation reste élevée et que les taux d'intérêt augmentent encore à partir de maintenant", a déclaré Dimon.

" La guerre en Ukraine, aggravée par les attaques de la semaine dernière contre Israël, pourrait avoir des conséquences considérables sur les marchés énergétiques et alimentaires, le commerce mondial et les relations géopolitiques. Il s'agit peut-être de la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies ", a déclaré Dimon.

Lors de la conférence téléphonique, Dimon a déclaré que les commentaires sur la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt reflétaient davantage la gestion des risques plutôt qu'une prédiction.

Même si les retombées des guerres ont des effets économiques, il les décrit comme secondaires par rapport à l'impact sur les relations géopolitiques et à " l'effet sur le monde occidental ".

Les actions de JPMorgan ont augmenté de 1,0% à 147,30 dollars en pré-ouverture.