L'inflation et les taux d'intérêt élevés maintiennent la croissance économique anémique dans la zone euro et dans l'Union européenne au sens large
L'inflation et les taux d'intérêt élevés maintiennent la croissance économique anémique dans la zone euro et dans l'Union européenne au sens large AFP

L'économie de la zone euro a progressé au premier trimestre, selon des données officielles publiées vendredi, ne progressant que de 0,1% par rapport au trimestre précédent, l'inflation et les taux d'intérêt élevés pesant sur l'activité.

L'Allemagne, la plus grande économie de l'UE, a vu sa croissance stagner à zéro pour cent par rapport au trimestre précédent.

En glissement annuel, l'Allemagne a été le seul pays de la zone à monnaie unique à enregistrer une contraction de 0,1 %.

Pour l'ensemble de l'Union européenne, le PIB a augmenté de 0,3% par rapport au trimestre précédent, selon les chiffres d'Eurostat, l'office des statistiques de l'UE.

Le commissaire européen à l'économie, Paolo Gentiloni, a déclaré que les données du premier trimestre "constituent des nouvelles encourageantes, qui montrent une économie européenne qui continue de faire preuve de résilience dans un contexte mondial difficile".

Le chiffre faible mais positif pour la zone euro reflétait la lecture du dernier trimestre de 2022, qui était également de 0,1% de croissance, confirmant qu'elle avait jusqu'à présent échappé à la récession, mais que l'inflation élevée était toujours un frein.

Bien que l'inflation de la zone euro ait quelque peu diminué, elle est toujours de 6,9 % sur une base annualisée, plus de trois fois l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne.

La BCE tient sa prochaine réunion de politique monétaire jeudi, et tous les yeux sont rivés sur elle pour voir si elle relève encore les taux, et si oui de combien.

La banque centrale a relevé ses taux de 3,5% depuis juillet de l'année dernière et son économiste en chef, Philip Lane, a déclaré cette semaine que "ce n'est toujours pas le bon moment pour s'arrêter".

Les données préliminaires d'Eurostat suggèrent que l'Allemagne était toujours aux prises avec les retombées de la guerre russe en Ukraine, en particulier l'abandon du gaz russe qui a alimenté une grande partie de son industrie.

Le Portugal a enregistré la meilleure performance du PIB en glissement trimestriel, avec une croissance de 1,6 %, suivi de l'Espagne, de l'Italie et de la Lettonie, tous à 0,5 %. La France, la deuxième plus grande économie de l'UE, a enregistré une croissance de 0,2 %.

Des baisses trimestrielles ont été enregistrées pour l'Irlande, à 2,7 %, et l'Autriche, à 0,3 %.

Le cabinet d'analyse économique Oxford Economics a déclaré que les données d'Eurostat pour la zone euro étaient légèrement inférieures à son estimation de 0,2%.

"Nous ne nous attendons pas à ce que la croissance reprenne de manière significative au cours de 2023", a-t-il déclaré.

Il a ajouté qu'un bon démarrage pour l'industrie de la zone euro au début de cette année "sera probablement de courte durée" car l'inflation et un climat financier plus difficile pèsent sur la croissance.

ING Economics a déclaré que la faible croissance était "meilleure que ce que l'on craignait – mais clairement aucune raison de se réjouir".

Alors que la zone à monnaie unique a esquivé une récession qui, il y a quelques mois, semblait presque inévitable, en grande partie grâce à un hiver chaud, à une baisse des prix de gros de l'énergie et à la réouverture de la Chine, "il n'y a aucune raison d'être complaisant", a-t-il déclaré.

La divergence entre les États membres était une préoccupation, a ajouté ING Economics, soulignant que l'Allemagne "reste en territoire de récession" – un casse-tête pour la BCE alors qu'elle fixe les taux et un signe possible d'un changement "structurel".

Il a prédit "une croissance modérée jusqu'en 2024".

Cela correspond aux prévisions du Fonds monétaire international, qui prévoit une accélération de la croissance économique de la zone euro seulement l'année prochaine.

L'inflation reste la bête noire de la zone euro, se traduisant par une hausse des salaires qui, bien qu'un coup de fouet à court terme, pourrait donner à la BCE une raison supplémentaire de resserrer davantage sa politique monétaire.

Une autre inquiétude est le ralentissement de la croissance aux États-Unis, où un débat similaire fait rage sur l'impact que pourraient avoir de nouvelles hausses de taux.

Pour la zone euro, ING Economics l'a qualifiée de "course entre deux moteurs opposés : la dynamique positive de l'industrie et les hausses de salaires contre l'impact du resserrement de la politique monétaire et une récession américaine imminente".