La Banque du Canada se prépare à une autre hausse de taux dans le cadre d'une campagne de resserrement historique

La Banque du Canada devrait relever mercredi ses taux d'intérêt à un sommet de 15 ans face à un marché du travail tendu et à une inflation supérieure à l'objectif, mais les économistes estiment que cette décision pourrait être la dernière du cycle de resserrement actuel.

Un sondage Reuters auprès d'économistes montre que la banque centrale du Canada augmentera son taux de référence d'un quart de point de pourcentage à 4,50 %, son plus haut niveau depuis décembre 2007, date à laquelle la décision a été rendue à 10 h HNE (15 h 00 GMT).

La réunion de cette semaine sera importante car la Banque du Canada présentera pour la première fois le procès-verbal de la session d'élaboration des politiques. Ils seront publiés le 8 février.

Les marchés monétaires voient environ 70% de chances d'un mouvement de 25 points de base et s'attendent à ce que le taux directeur culmine à 4,50%.

"Une augmentation inattendue de l'emploi en décembre et une baisse du taux de chômage à un creux quasi record de 5% sont les principales raisons pour lesquelles nous nous attendons à ce que la Banque du Canada poursuive avec une dernière hausse de taux", ont déclaré des économistes de la Banque Royale du Canada, dont Nathan Janzen. , a déclaré dans une note.

Après avoir relevé les taux à un rythme record de 400 points de base en neuf mois, la banque centrale a déclaré en décembre qu'une décision de resserrer davantage dépendrait des données.

Les économistes s'attendent à ce que la Banque du Canada laisse la porte ouverte à un nouveau resserrement si les données à venir montrent que les pressions sur les prix persistent et repoussent les attentes du marché concernant les baisses de taux d'intérêt au second semestre.

La Banque du Canada a déclaré qu'elle souhaitait ralentir une économie en surchauffe sans provoquer de profonde récession, mais que la maîtrise de l'inflation reste sa priorité.

Un rapport sur l'emploi de décembre, publié plus tôt ce mois-ci, a mis en évidence le risque à la hausse pesant sur la croissance des salaires et des prix.

L'inflation a ralenti à un taux annuel de 6,3 % en décembre, son plus bas depuis février, tandis que les estimations des économistes montrent que les taux d'inflation de base sur trois mois, plus opportuns, ont diminué ces derniers mois, mais restent supérieurs à l'objectif de 2 % de la BdC.

"Les petites améliorations sont un signe encourageant que le pic d'inflation est derrière nous, mais ils sont loin d'être assez lents pour que la BdC respire facilement", a déclaré Benjamin Reitzes, taux canadiens et macro stratège chez BMO Capital Markets, dans une note.

Les projections économiques de mercredi devraient montrer une mise à jour de la prévision de la banque centrale d'une croissance annualisée de 0,5 % au quatrième trimestre de 2022, mais peu de changement par rapport à sa prévision de croissance de 0,9 % pour 2023. On estime que l'économie a augmenté à un rythme de 3,3 % l'an dernier.

Le dilemme pour la BdC est que les données réalisées montrent que l'économie "reste remarquablement résiliente face à une politique monétaire considérablement plus stricte, tandis que les données d'enquête prospectives laissent présager un ralentissement à venir", ont déclaré les stratèges de Valeurs Mobilières TD, dont Andrew Kelvin, dit dans une note.

"Si la récession prophétisée n'arrive jamais, la Banque du Canada pourrait rapidement se retrouver à nouveau derrière la courbe, nuisant davantage à ses efforts pour maîtriser l'inflation. Mieux vaut pécher par excès de resserrement avec une hausse de 25 points de base."