Epargne : Belle fin d'année pour l'assurance vie

Pour sa dernière publication de 2023, France Assureurs annonce une collecte légèrement positive en France pour l'assurance vie, grâce au dynamisme des plans d'épargne retraite.

Les traditionnels fonds en euros ont accentué leur décrue. Ils accusent 86 milliards d'euros de retraits nets en quatre ans. Pour autant, en 2024, il pourrait retrouver une dynamique positive du fait de la hausse des taux d'intérêt.

Les chiffres, qui portent sur le mois de novembre 2023, révèlent que les cotisations en assurance vie affichent un niveau record à 12,8 milliards d'euros et la collecte nette est de nouveau positive, à 0,4 milliard d'euros. Depuis le début de l'année, les cotisations en assurance vie progressent de 6 %, conduisant la collecte nette à être positive de 3,4 milliards d'euros.

Depuis le début de l'année, les Français ont placé 140,9 milliards d'euros sur les contrats d'assurance vie, soit 6 % de plus qu'en 2022. Toujours depuis le début de l'année, la dynamique est davantage soutenue sur les supports en unités de compte (UC, +10 %) qui sont placés sur des actifs comme les actions, l'immobilier, etc., que sur les supports euros (+4 %), garantis mais moins rémunérateurs.

La part des cotisations en UC s'établit à 43 % sur le mois de novembre et à 40 % depuis le début de l'année, une proportion identique à celle enregistrée sur l'ensemble de l'année 2022.

Les retraits, ou les prestations, des contrats s'établissent à 12,4 milliards d'euros au mois de novembre 2023, en hausse de +11 % par rapport à novembre 2022. Depuis le début de l'année, les prestations atteignent 137,5 milliards d'euros, en hausse de +15 % par rapport à la même période de 2022.

En conséquence, la collecte nette s'établit à 0,4 milliard d'euros sur le mois de novembre 2023 et à 3,4 milliards d'euros depuis le début de l'année.

En UC, elle s'élève à +2,3 milliards d'euros sur le mois et à +28,8 milliards d'euros depuis le début de l'année.

L'encours s'élève à 1 917 milliards d'euros à fin novembre, en hausse de +3,1 % sur un an.

La dynamique des PER se poursuit

Le dynamisme des Plans d'Épargne Retraite (PER) se poursuit en novembre avec des cotisations en hausse de 24 % et une collecte nette à 1 milliard d'euros sur le mois de novembre.

Ce même mois, 85 600 nouveaux assurés ont souscrit un PER auprès d'une entreprise d'assurance. Ils y ont placés 1 286 millions d'euros, en hausse de +24 % par rapport à novembre 2022.

Dans le même temps, 7 700 assurés ont transféré d'anciens contrats vers un PER pour 257 millions d'euros.

Au total, le marché des PER commercialisés par les entreprises d'assurance enregistre 93 300 assurés supplémentaires et 1 543 millions d'euros de versements sur le mois de novembre 2023.

La collecte nette des PER s'élève à 1 042 millions d'euros sur le mois de novembre et à 6 169 millions d'euros depuis le début de l'année 2023, des montants respectivement en hausse de +15 % et +13 % par rapport aux mêmes périodes de 2022.

Fin novembre 2023, 5,4 millions d'assurés détenaient un PER pour un encours de 71,0 milliards d'euros. Hors transferts, à fin juin 2023, la part de marché des entreprises d'assurance représentait 85 % des 27,7 milliards d'euros d'encours issus des affaires nouvelles.

"L'assurance vie est à la peine depuis le début de l'année 2023 en raison d'un déficit de compétitivité par rapport aux livrets réglementés et aux dépôts à terme", constate Philippe Crevel, du Cercle des Epargnants.

Les annonces des résultats des rendements 2023 des fonds euros qui interviendront d'ici la fin du mois de janvier 2024 devraient redonner quelques couleurs à l'assurance vie. Une grande partie de l'écart avec les livrets réglementés devrait être comblée.

Pour 2024, la baisse des taux directeurs des banques centrales prévue d'ici la fin du premier semestre et celle de l'inflation devraient également avantager les fonds euros. Leur rendement, par effet d'inertie et par un meilleur respect de la hiérarchie des taux, devrait continuer à augmenter.

Si le taux du Livret A est gelé jusqu'au 1er février 2025, il en est tout autrement pour les taux des dépôts à terme qui devraient fléchir en cours d'année. La baisse de l'inflation devrait, par ailleurs, permettre le retour d'un rendement réel positif pour l'assurance vie. Les unités de compte devraient, en 2024, générer un peu moins de rendement qu'en 2023.